北海道の調剤薬局のM&A成功事例を解説！

近年、全国的に調剤薬局のM&A成約件数や案件数は増加しており、これは北海道内においても同様です。

まずこの章では、調剤薬局とはどのようなものを指すのか、北海道内の調剤薬局の現状とM&A事情について解説します。

調剤薬局とは、薬剤師が調剤を行って販売又は授与する場所と定義されています。調剤薬局の正式名称は「薬局」ですが、主に調剤を行うことから「調剤薬局」という呼び名が一般的に使用されています。

調剤薬局が提供する医薬品は、人体に大きな影響を与えるものであるため、調剤薬局の新設には開設許可が必要です。

また、調剤業務は事実上、薬剤師の独占業務となっているので、調剤薬局には薬剤師を常駐させなければなりません。

以上のような理由により、調剤薬局業界への新規参入はほとんど見られず、大手グループによる中小規模の調剤薬局のM&Aが大半を占めています。

北海道の調剤薬局は、人口の過密地域と過疎地域に大きな差がみられます。過疎地域では病院の近くに調剤薬局が併設されており、病院から処方される患者を主な顧客としています。

また、在宅ニーズに対しての配達や介護施設向けの医薬品提供など、地域密着型の調剤薬局が道内で展開されています。

しかし、過密地域・過疎地域ともに求人に対する薬剤師の数が間に合っておらず、慢性的な薬剤師不足に陥っています。

北海道のM&A事情も、過密地域と過疎地域では大きく異なっています。札幌や旭川など過密地域では、大手チェーン店が進出しており、既存の調剤薬局に対して積極的にM&Aを行い、道内での勢力を拡大しています。

その一方で過疎地域は、人口減少や調剤報酬改定により、どの調剤薬局も収益力が低下しています。さらに薬剤師不足の影響もあって、過疎地域の中小規模の調剤薬局の売り案件は増加しています。

この調剤薬局の売り案件を買収しているのが大手チェーン店であり、道内の過疎地域に対しても勢力を拡大しています。

この章では、北海道の調剤薬局が関係するM&A事例のうち、成功したものを5つ紹介します。

1つ目の事例は、ココカラファインによる有限会社フライトの完全子会社化です。フライトは北海道札幌市に本社を置いており、北海道内で5店舗の調剤薬局を運営しています。

ココカラファインは、M&Aによりドラッグストア事業と調剤薬局事業の拡大を進めており、本案件でココカラファインは北海道エリアにおけるドミナントを深耕しようとしています。
 

2つ目に事例はココカラファインの子会社であるココカラファインヘルスケアの譲受です。東邦薬品は北海道で調剤薬局事業を展開しています。

ココカラファイングループは、譲り受ける調剤薬局と既存店舗との連携を図り、地域におけるヘルスケアネットワークの構築を図ります。
 

3つ目の事例はアインHDによるコム・メディカル及びABCファーマシーの子会社化です。アインHDは札幌市に本社を置いており、全国に調剤薬局を展開している大手チェーン店です。

コム・メディカル及びABCファーマシーは、新潟県を中心に56店舗の調剤薬局を展開している企業です。本案件で、アインHDは事業規模の拡大、グループ企業の価値向上を目的としています。
 

4つ目の事例は、アインHDによるNP HDの子会社化です。NP HDは、四国で調剤薬局を運営している3つの会社を子会社に持つ持株会社で、調剤薬局チェーン店としては四国最大の規模を誇っています。

本案件により、アインHDは四国エリアに進出し、グループ企業価値の向上を目指します。
 

5つ目の事例は、株式会社メディカルシステムネットワークによる、有限会社アリエス薬局の子会社化です。

メディカルシステムネットワークは札幌市に本社を置き、なの花薬局を展開している会社です。一方、アリエス薬局は道内で2店舗の調剤薬局を運営している会社です。

本案件により、メディカルシステムネットワークは事業規模を拡大させ、企業価値を向上させるとしています。
 

この章では、大手チェーンが北海道の調剤薬局にM&Aを行う理由につい解説していきます。

先述したように、ココカラファインなど大手チェーンは北海道の調剤薬局を積極的に買収していますが、北海道にある調剤薬局の魅力とはどのようなものなのでしょうか。その理由は以下の2つが考えられます。

1. 地域に密着した調剤薬局が多いから
2. 過疎地域での売り案件が多いから

1つ目の理由は、地域に密着した調剤薬局が多いからです。大手チェーンは全国に展開しているため、特定の地域ではブランド力が弱かったり部外者感が強かったりして、思うように事業を展開できない場合があります。

また、調剤薬局はかかりつけが基本であるため、新規顧客の獲得は困難です。そのため、調剤薬局を頼っている患者が多いという地域密着の調剤薬局は、大手チェーンにとって魅力的です。

また、北海道は過疎地域が多く地域密着型を基本とした調剤薬局が多いため、大手チェーンは積極的に北海道の調剤薬局を買収しようとしています。

2つ目の理由は、過疎地域での売り案件が多いからです。過疎地域では人口が減少しているため収益の善が見込めず、さらに調剤報酬の改定によりますます収益が低下しています。

全国的に薬剤師が不足しているうえ大手チェーンに薬剤師が流れるため、過疎地域では薬剤師を確保することが困難になっており、売り案件が増加しています。

逆に北海道から別地域へM&Aが行われる例もあります。その理由は以下の2つが考えられます。

1. 事業規模の拡大のため
2. 薬剤師を確保するため

1つ目の理由は、事業規模を拡大するためです。調剤報酬改定により患者一人当たりの報酬額の向上が見込めなくなっています。

そのため、大手チェーンは利益を増やすために新規の顧客数を増やそうとしており、その方法として事業規模の拡大戦略がとられています。

2つ目の理由は、薬剤師の確保です。北海道には薬学部を設置している大学が3つしかないため、道内の需要を満たすほどの薬剤師数増加は見込めません。

そこで、北海道外の調剤薬局を買収し、薬剤師不足を補おうとする動きがみられます。

最後に、調剤薬局のM&Aの際に仲介会社を選ぶ5つのコツを紹介します。

1. 医療・介護・薬局などのM&A経験があること
2. M&Aの知識に精通していること
3. 手数料が明確に分かること
4. 幅広いネットワークがあること
5. 担当者との相性が良いこと

1つ目のポイントは医療・介護・薬局などのM&A経験があることです。通常のM&Aでも知識や経験が必要になります。

調剤薬局のM&Aの場合はそれに加えて、許認可や薬剤師の確保などいくつかの制約に注意する必要があります。

医療・介護・薬局などのM&A経験があれば、手続きや注意すべき点を熟知しているため、成功する確率を高めることに期待できます。

2つ目のポイントは、M&Aの知識に精通していることです。M&Aでは会社法や金融商品取引法など多くの法律に違反しないように行う必要があります。

また、交渉においても専門的な知識が不可欠であるため、M&Aアドバイザリーが知識に精通しているかを事前に確認するようにしましょう。

3つ目のポイントは、手数料が明確にわかることです。M&A仲介会社が設定している手数料は会社によっても異なり、その種類もいくつかあります。

依頼する側は料金体系を把握しておかないと、M&Aサポート費用が予想以上に必要になる場合もあります。手数料が明確にわかる仲介会社に依頼するようにし、不明点がある場合は事前に質問して解決しておくようにしましょう。

4つ目のポイントは、幅広いネットワークがあることです。近年は、インターネットが普及しているため、簡単にM&A案件が検索できるようになっています。

しかし、ネットで閲覧できる情報には限りもあり、直接問い合わせなければ知り得ない案件もあります。

数多くの士業事務所や金融機関と連携している仲介会社ほど、希少な情報を保有している可能性があるので、できるだけ幅広いネットワークを持っている仲介会社に依頼するようにしましょう。

最後のポイントは担当者との相性が良いことです。担当者との相性が悪いと思うように手続きが進まず、失敗確率を高めることになります。

そのため、相性が悪いなと感じた場合は担当者を交代してもらうよう依頼しましょう。どうしても合わないと感じた場合は、相談先を変更することも視野に入れるとよいでしょう。

今回は北海道における調剤薬局のM&A事例などについて解説しました。北海道は地域によって調剤薬局業界の状況は異なります。

しかし、大手チェーンが積極的に進出しようとしている状態は、道内どの地域も同じことであるといえるでしょう。

【大手チェーンが北海道の調剤薬局にM&Aを行う理由】

1. 地域に密着した調剤薬局が多いから
2. 過疎地域での売り案件が多いから

【調剤薬局M&Aの際に仲介会社を選ぶコツ】

1. 医療・介護・薬局などのM&A経験があること
2. M&Aの知識に精通していること
3. 手数料が明確に分かること
4. 幅広いネットワークがあること
5. 担当者との相性が良いこと