デイサービスの事業承継 完全ガイド｜M&A動向・成功の秘訣・相場・事例を専門家が解説

高齢化の進む日本ではデイサービスの需要が年々増加しており、デイサービス業界はそれに伴う課題も抱えています。ここでは、デイサービス業界の市場規模や動向、今後の課題などをみていきましょう。

厚生労働省が公表した「令和4年度介護保険事業状況報告（年報）」によると、2022年度の保険給付は介護給付金と予防給付金を合わせ11兆1,354億円であり、利用者負担分を差し引いても9兆9,670億円となりました。

国内人口における高齢者の増加比率などを考えると今後さらに市場規模が大きくなるのは間違いないといえるでしょう。

参考：厚生労働省「令和4年度 介護保険事業状況報告（年報）」
　　　厚生労働省「介護分野の最近の動向について」

日本の高齢化は急激な速度で進行しており、同時に介護保険の対象となる要介護（要支援）の高齢者数も増加の一途を辿っている状況です。

厚生労働省が公表している資料によれば、介護保険制度が開始された2000年の介護サービスおよび介護予防サービスの年間受給者は約218万人でしたが、2024年は約694万人と約20年間で3倍以上に増加しました。

そのような状況を考えると、要介護者あるいは要支援者の人数が今後さらに増加するのは間違いなく、介護給付費の上昇や介護を行う人材の不足など、デイサービスなど介護にかかわる業界の課題が多いのが実情です。

要介護高齢者数の増えるにつれ、介護給付費も増加し続けています。厚生労働省の資料によれば、2000年度の介護給付費は約3.6兆円でしたが、2022年度は11兆1912億円に昇り、22年間で4倍弱に増加しました。

2025年には介護給付費が21兆円にまで上昇すると見込まれており、近年では年金や医療など社会保障制度の持続可能性が問題視されています。少子化に歯止めがかからない現状では、今後どうやって介護人材を確保するかという問題に加え、介護給付費の抑制が喫緊の課題です。

参考：厚生労働省「令和４年度 介護給付費等実態統計の概況」

介護業界（老人福祉・介護事業）は、深刻な人手不足と物価高による影響を受けています。2024年上半期（1-6月）の介護事業者の倒産は81件と、前年同期から50.0％増加し、2000年の介護保険法施行以降で過去最多を記録しました。これまでの最多件数は、コロナ禍の影響を受けた2020年の58件でした。

業種別では、「訪問介護」が40件（42.8％増）、デイサービスやショートステイを含む「通所・短期入所」が25件（38.8％増）、「有料老人ホーム」が9件（125.0％増）で、いずれも過去最多を更新しています。

倒産が増加した背景には、介護報酬の改定や人手不足、物価の上昇が挙げられます。介護業界ではコロナ前からヘルパーの高齢化や新規採用の難しさが課題とされていました。介護職員の待遇改善も進められていますが、他業種の賃上げが進む中で介護業界の給与水準が相対的に低く、ますます人材確保が難しくなっています。

業績低迷のため人員を増やせない事業者も多く、人手不足が解消されにくい悪循環が続いています。また、ガソリン代や光熱費、介護用品のコスト上昇を価格に転嫁できず、業績悪化に拍車がかかっています。

参考：東京商工リサーチ「2024年上半期の「介護事業者」の倒産　最多の81件　訪問介護、デイサービス、有料老人ホームがそろって急増」

デイサービス業界の課題としては以下の2点が挙げられます。

高齢化が進む日本ではデイサービスなど介護事業の需要は高まる一方ですが、デイサービス業界は慢性的な人材不足であり、離職率も全産業平均に比べるとやや高めです。

さらに厚生労働省によると2026度には年度の介護職員の不足数は25万人、2040年度には57万人まで上るとされています。

慢性的な人材不足の要因としては、他業種よりも労働条件がよくないことや人材獲得の競争が厳しいことなどが挙げられ、なかでも有資格者は新規採用が難しくなっています。また、離職率は小規模事業者ほど高くなっており、特に1年未満での離職率が他業種よりも高いのが現状です。

このような状況を打破するために国は人材確保促進政策を打ち出していますが、現時点では根本的な人材不足解消には至っておらず、高齢者の増加を考えると人材不足解消は多くのデイサービス事業者にとって大きな課題となっています。

参考：厚生労働省「 第９期介護保険事業計画に基づく介護職員の必要数について」

デイサービス業界にとって、介護報酬がどう改正されるかは経営に直結する大きな問題です。近年、介護報酬は切り詰められる方向であり、デイサービス業界の事業者にはいかに経営を効率化できるかが課題となっています。

経営効率向上にはIT導入が効果的ですが、デイサービス業界はIT化が遅れているのが現状です。デイサービス業界の事業者にとって、人材不足を補い、サービスの質向上や他社との差別化を図る意味でもIT化への対応が急務といえるでしょう。

現在、国は社会福祉政策の重点項目に「地域包括ケアシステムの推進」を掲げており、デイサービス業界には地域の医療福祉関係機関や専門家と切れ目のない連携の構築が求められています。

参考：厚生労働省「令和３年度介護報酬改定の主な事項について」

ここでは、介護サービスの1つであるデイサービス事業に関して、実際、現実にはどのようなM&A・事業承継の動向が見られるのか確認します。

デイサービスなどの介護事業は、一定の利用者数を確保できれば比較的安定した収益を見込めますが、事業開始には介護スタッフの採用、適切な物件の確保、必要な設備の導入、そして所轄官庁からの指定（許認可）取得など、多くのハードルが存在します。ゼロからの立ち上げは、これらの準備に多大な時間とコストを要するため容易ではありません。

しかし、M&Aを通じて既存のデイサービス事業所や運営法人を譲り受ける（事業承継する）ことで、これらの煩雑なプロセスを大幅に短縮し、スムーズな事業開始やエリア拡大が可能になります。特に、既に運営実績のある事業所を引き継ぐことで、人材や利用者もそのまま引き継げるケースが多く、早期の収益化も期待できます。これは、株式会社だけでなく社会福祉法人が事業拡大を図る際にも有効な手段です。

デイサービスを含む介護事業では、慢性的な人材不足が課題です。デイサービスを行う施設には配置人員の基準が設けられており、規模や類型によって決められた人数の介護職員・看護師・生活相談員の常勤させることが定められています。

基準を満たしていない場合は介護サービスを提供することができませんが、事業者側が経験ある有資格者を一度に確保するのは難しいのが現状です。

このような人材不足を解消する手段としてM&A・事業承継が活用されるケースは多く、譲受側はM&Aによって譲渡側の経験ある介護職員や有資格者などを一度に確保することができます。

人材確保には新規採用という方法もありますが、採用コストがかかるうえ場合によっては教育にかける期間も必要です。M&Aを活用すれば効率的に人材を確保することができ、コスト・時間の削減にもつながります。

介護事業でM&Aが増加している背景には、介護事業が抱えている問題も関係しています。まず、介護報酬がマイナス改定された場合、社会福祉法人が得られる利益は低下する点に問題があります。

そもそも介護事業は小規模の事業所が多く、こうした事業所では経営が不安定だったり、後継者が不在で存続が難しくなっていたりなど、さまざまな問題を抱えています。

しかし、デイサービスをはじめとした介護事業は公共性が高い事業であり、利用者や地域への影響を考えると廃業することが難しい事業です。とはいえ、介護報酬のマイナス改定があると経営者が事業を手離さざるを得ない状況に陥るケースもあり、M&A増加の要因になっています。

このように、デイサービスをはじめとする介護事業のM&Aの増加は、介護業界へのニーズに加え、買い手と売り手の立場、それぞれの意図がかみ合っているために発生しています。

デイサービス事業を対象とするM&A・事業承継の場合、実際にどのようなメリット・デメリットがあるのか、譲受企業（買収側企業）、譲渡企業（売却側企業）に分けて紹介します。

デイサービス事業を買収する場合のメリットには、以下のようなものが挙げられます。

譲受（買収）側が事業エリアを拡大したい場合、自社の力だけで進めていくとすれば事業所を開く場所を探して認可申請をし、必要な設備の工事なども行わなければなりません。

M&Aによって当該エリアでデイサービス事業を展開している譲渡（売却）側を取得すれば、サービス利用者も引き継ぐことができるため効率的かつ短期間でエリア拡大ができます。

デイサービスでは利用者のおやつ・介護用品・消耗品などを購入しますが、事業規模が拡大すれば消耗品を大量購入できるので、単価を下げることでコスト削減につながる点がメリットです。

また、デイサービス業界ではIT化による業務効率向上が急務ですが、設備投資は導入規模が大きくなるほどコストメリットが得られます。

デイサービス事業を安定して行うためには、十分な人材を確保していなければなりません。人材不足が慢性的となっているデイサービス業界では、人材確保を目的とするM&Aも多くみられます。

譲受（買収）側にとって、譲渡側（売却）側の従業員を一度に獲得でき、新規採用だけでは確保が難しい有資格者も獲得できる点は非常に大きなメリットです。

また、譲渡側（売却）側の従業員は現場で経験を積んでいるため、利用者へのサービスの質を保ったまま事業を行なえる点もメリットとして挙げられます。

今後、デイサービスなどの介護事業は需要が高まることが確実であるため、近年では異業種からの新規参入するケースもみられます。新規事業の立ち上げは時間・コストがかかるうえ、どのくらい収益が見込めるのかは不確実なので当然リスクもあるものです。

M&Aでデイサービス事業を手がけている譲渡（売却）側企業を取得すれば、新規参入のリスクを抑えることができ、時間・コストも削減することができます。

また、譲渡（売却）側の人材やノウハウ、サービス利用者も引き継ぐことができるので、参入後の事業を効率的に進められる点も大きなメリットです。

デイサービス事業を売却する側には、主に以下のようなメリットがあります。

経営者の高齢化や後継者不在により、事業の継続が困難になり廃業を検討するデイサービス事業者は少なくありません。M&Aを活用した事業承継は、このような後継者問題を解決する有効な手段となります。親族や従業員の中に適切な後継者が見つからない場合でも、M&Aであれば外部の意欲ある第三者（企業や個人）に事業を引き継ぐことが可能です。

これにより、長年培ってきた事業やブランド、従業員の雇用、そして何よりも利用者へのサービス提供を守ることができます。国も事業承継支援に力を入れており、M&Aは社会的な意義も大きい選択肢と言えるでしょう。譲渡側にとっては、株式譲渡や事業譲渡を通じて創業者利益を確保し、安心してリタイアメントを迎えることも可能になります。

後継者不在だけでなく、なんらかの理由で現経営者が廃業という選択をした場合、従業員は雇用を失うこととなり、デイサービス利用者はほかの事業所を探さなければなりません。

デイサービス事業からの撤退や廃業は従業員や利用者にとって大きな不安となりますが、M&Aを活用すれば従業員の雇用や利用者も他社へ引き継ぐことができます。

従業員の雇用は株式譲渡を用いた場合は包括的に引き継がれますが、事業譲渡によって一部事業を売却する場合は譲受（買収）側と従業員が個別に雇用契約の巻きなおしが必要です。

中小規模事業者の場合、経営者が自身の退職金を確保していることは少ないため、引退後の生活に不安があるというケースもあるでしょう。

M&Aの場合、株式譲渡であれば株主（オーナー経営者）、事業譲渡であれば企業（法人）が対価を受けとります。事業譲渡を用いた場合は、会社（法人）が得た売却益を現経営者は退職金として得ることが可能です。

売却益の獲得はM&Aの大きなメリットであり、自社あるいは事業が譲受（買収）側から高く評価されれば得られる額も高くなります。

企業が発展・成長していくためには事業規模を拡大したり設備投資を行ったりなどの資金が必要です。ですが、中規模事業者の場合は自社のリソースだけでは難しいケースも多いです。

M&Aは一般的に譲受（買収）側のほうが譲渡（売却）側よりも規模が大きいため、その傘下となることで経営基盤の強化を図ることができます。経営基盤が強化されれば事業の成長により期待できることもM&Aの大きなメリットです。

続いて、デイサービスによるM&A・事業承継の主なデメリットを紹介します。

デイサービス事業を買収する場合のデメリットには、以下のようなものが挙げられます。

M&Aで企業あるいは事業を買収するためには、多額の資金を用意しなければなりません。買収資金は事業のみを取得するよりも企業そのものを取得するほうが高くなり、譲渡（売却）側が優良企業であるほど高額となるのが一般的です。

ですが、多額の買収資金をかけてM&Aを実行しても、想定していた結果が得られないなどのリスクも伴います。譲受側（買収）側にとって、多額の買収資金が必要となる点やM&A後に成功するかは不確実である点はデメリットのひとつです。

M&A後はこれまで違った企業風土で働いていた従業員がひとつの組織下で業務を行います。そのため、なかには従業員同士の意識の違いから摩擦が生じることもあるでしょう。

意識面を融合させるためにM&A後はPMIと呼ばれる統合作業を行いますが、それでも従業員同士がうまくいかないケースも考えられます。

従業員同士の摩擦は業務に支障をきたす可能性もあり、そのリスクを完全に排除するのは難しい点は譲受側（買収）側にとってデメリットといえるでしょう。

自社の希望条件に合った譲渡（売却）企業は、必ずみつかるというものではありません。地域や市場動向によっては、M&Aの実施タイミングに譲渡（売却）企業がみつからない可能性もある点は、譲受側（買収）側のデメリットのひとつです。

譲受側（買収）側はよい相手先をみつかったタイミングを逃さないよう、買収を検討したら早めに準備をしておき専門家に相談しておくとよいでしょう。

デイサービス事業を売却する側にも、主に以下のようなデメリットが存在します

譲受（買収）側と同様、M&Aのタイミングや市場動向などによっては希望条件に合った相手先がみつからない可能性もあります。

どれだけ魅力のある企業であっても、買い手先がみつかるまでに時間がかかってしまうケースもあるため、実施を検討している場合は早めに専門家へ相談して準備しておくことがポイントです。

M&Aの最終的な条件や価額は、相手先との交渉によって決まります。交渉で自社の希望条件すべてが叶うというケースは非常に少なく、なにかしら譲歩しなければならないのが普通です。

売却価額は企業価値を交渉ベースとするため、高値での売却を実現するためにはM&A前に「磨き上げ」を行っておく必要があります。

磨き上げには財務状況の改善・技術力の強化などいくつかの方法があり、すぐに改善できない要素もありますが、可能な要素は対応しておくことがポイントです。

M&Aによって自社を売却した場合、M&A後は譲受（買収）側の経営方針に従い事業運営を進めます。中小規模事業者は経営者の意向で事業運営を行っているケースが多いですが、M&Aで売却した場合は経営権限が小さくなるため物足りなさを感じることもでてくるかもしれません。

経営基盤の安定やシナジー発揮など大きなメリットが得られる一方で、経営権限の小ささをデメリットと感じるケースもなかにはあるでしょう。

競業避止義務とは、売却（譲渡）対象と同一業種の事業を一定期間行わないことを取り決めるものであり、譲受（買収）側が不利益を被ることを防止することが目的です。

M&Aにおいて譲渡（売却）側が売却したのと同じ事業を立ち上げれば、ノウハウなどを把握しているため譲受（買収）側にとって新たな競合相手になってしまいます。

このような事態を避けるために定めるのが競業避止義務であり、最長で20年間までの期間を定めることが可能です。この期間は交渉で決めることができるので、実際には数年間とするケースが多くみられます。

ただし、事業譲渡を用いたケースは、最終契約に記載がなくとも競業避止義務があるため注意が必要です。

デイサービス事業の売買方法は、企業の業態によって異なります。デイサービスを行っている法人が通常の株式会社であれば、M&A・事業承継の手法は他の株式会社と基本的に変わりません。

ただし、デイサービスを行っている施設が社会福祉法人である場合は、注意が必要です。社会福祉法人は株式会社ではないため、M&A・事業承継の手法が通常とは異なります。

株式会社が行う一般的なM&Aの手法は、株式譲渡による株式の取得（および、これに伴う経営権の獲得）が代表的ですが、社会福祉法人は株式を持たないため、経営する理事長や理事会のメンバーを3分の2以上入れ替えることで経営権を獲得します。そのため、株式の取得プロセスがなく、また対価を必要としません。

社会福祉法人のM&A手法には事業譲渡や合併もあり、これらの手法ではプロセスが異なります。事業譲渡は事業を売買する手法であるため、現金の対価が必要です。

また、事業譲渡に伴う資産や従業員との労働契約などの引継ぎを行う際にさまざまな手続きが必要となるため、煩雑なプロセスになりやすいです。

合併は複数の社会福祉法人を1つに統合する手法ですが、所轄官庁が関与する中で行わなければならないなど、法的な拘束が非常に強いです。仮に定められた手続きを違反するようなことがあれば、合併自体が無効化されてしまうおそれがあるため、実行には細心の注意が必要です。

このように、M&Aには専門的な知識が欠かせませんが、デイサービスを有する社会福祉法人のM&Aの場合は通常のM&Aと異なる部分が多いため、社会福祉法人のM&Aの経験があるか、あるいは社会福祉法人のM&Aに特化した専門家の協力を得ることが重要です。

デイサービスのM&A・事業承継を行う当事者にとって相場価額や費用は関心の高い事項ですが、M&A・事業承継には「企業規模がこのくらいであれば売却価額はいくら」といった明確な相場はありません。

実際の価額交渉は企業価値の評価額をベースに行われますが、デイサービスの運営主体によって異なる部分もあるため注意が必要です。ここでは、デイサービスのM&A・事業承継の目安価額を簡易的に計算する方法や、運営主体による違いを紹介します。

実際のM&Aにおいて価額交渉ベースとなるのは、譲渡（売却）側の企業価値評価です。ですが、中小規模デイサービス事業者の場合、時価総額に営業利益の数年分を加算した額を大まかな目安と考えることができます。

計算式は「時価純資産＋営業利益×2〜5年」で求めることができ、営業利益の年数は任意設定することが可能です。あくまでも目安であり実際の最終価額とは異なる場合もありますが、事前に目安を知っておけば実際の価値より安値で売却してしまうリスクを下げることができます。

デイサービスの運営主体には、株式会社と社会福祉法人の大きく2つがあります。運営主体がどちらかによって、M&A価額の考え方が変わるため注意が必要です。

デイサービスの運営主体が株式会社の場合、株式譲渡によって会社そのものを売却するか、事業譲渡によって一部事業のみを売却するかによってM&Aの売却相場と費用が変わります。

もちろん企業価値評価額も関係しますが、会社そのものを売却するほうが一部事業を売却するより額が大きくなり、費用も高くなるのが一般的です。

中小規模デイサービスのM&Aでは純資産価値にのれん代を加算して価額を算定することが多いですが、価額にはM&A後に想定されるシナジーやリスク、譲渡（売却）側の財務状況なども考慮されます。

デイサービスの運営主体が社会福祉法人の場合、法人そのものを取得（合併）するか一部事業のみを事業譲渡で取得するかによって対価の考え方が大きく変わるたえ注意が必要です。

社会福祉法人には株式や持分がないため、経営権を取得する際は理事長と理事会メンバーを譲受（買収）側の人員と入れ替える方法で行います。そのため、取得対価は発生せず、代わりに理事長や理事会のメンバーに支払う退職金が必要です。

一方で事業譲渡によって一部事業のみを取得する場合は、株式会社と同様、デイサービス事業の価値を評価してその額をもとに交渉を進め譲渡価額を決定します。事業の価値には将来の収益性も加味されるため、DCF法によって価値を算出するケースが一般的です。

ですが、デイサービスの運営主体が小規模の社会福祉法人であれば、直近利益をベースに将来の収益性を算出する方法を採るケースもあります。

デイサービス業界のM&A・事業承継を実施する際は、いくつか意識しておくべき点があります。ここでは、主な注意点をみていきましょう。

自社あるいは事業を売却したり取得したりする理由にはさまざまなものがあります。その目的によって適したM&A手法や交渉先の絞り込み条件も変わるため、最初にM&Aを行う目的を明確化することが大切です。

M&Aプロセスを進めるうえでは、譲歩や優先順位付けなど判断が必要な場面が何度もでてきます。このような場面で間違った判断をしないためにも、M&Aを行う目的を意識して進めていくことが重要です。

デイサービスの事業所（建物）や設備などがM&A対象に含まれる場合は、プロセスを進める前に状態を確認しておくことがポイントです。

譲受（買収）側は、デイサービスの事業所や設備に修理やメンテナンスが必要なのか、必要な場合は概算費用を把握し、M&Aという投資を行う判断材料のひとつにします。

メンテナンスがしっかり行われているほうが高い評価を得やすくなるので、譲渡（売却）側はM&Aの検討段階で建物や設備の状態をチェックし、必要箇所は可能な限り対応しておきましょう。

デイサービスのM&Aでは、譲受（買収）側が人材確保を目的とするケースは多いです。もしM&Aを行うタイミングでキャリアやノウハウのある従業員・有資格者が離職してしまうと、譲受（買収）側は想定していた効果が得られない可能性もでてきます。

譲渡（売却）側は従業員の流出が起こらないよう対策をとるとともに、M&A実施については適切な時期に説明することが大切です。

デイサービスのM&Aは運営主体が株式会社か社会福祉法人かによって変わりますが、どちらにおいても専門的な知識が不可欠です。また、事業所運営をしながらM&Aプロセスを進めていくため、通常業務に支障をきたせばサービス利用者へも影響が及びかねません。

自社の負担を最小限にとどめ、かつM&Aを効率的に進めていくためにも、M&Aの検討段階から専門家へサポートを依頼することをおすすめします。

デイサービス事業を高値で売却する際に知っておくべきポイントをご紹介します。

他社にはない強みがある場合は、高値での売却に繋がりやすいです。買い手は買収後の将来性から投資を行うかを判断します。そのため、自社にしかない強みを買い手へ伝えることがポイントになります。

ブランド力や顧客リスト、立地、優秀な社員など強みとなるものをしっかり洗い出しましょう。
 

高値売却には経営状況の把握し、原因を知り対策を講じることが重要です。施設の稼働率が低い原因は何か、施設の評判が悪い場合は対応する人材が原因なのか、または施設の老朽化や運営の仕組みが問題であるかなど詳細な分析を行いましょう。

原因を知り対策を行うことで、企業の価値を向上させることができます。

5人以上の従業員を雇用しているもしくは法人の場合、一部を除き社会保険の加入が必要です。これを行なっていない場合、追徴金などの恐れがあります。

社会保険の加入が行えていない場合、簿外債務となり買い手側の印象が悪くなるでしょう。

人材不足が進むデイサービス業界では、優秀な人材の獲得のためにM&Aを行うことは少なくありません。そのため、従業員の質の把握は重要です。また、中長期的な目線として優秀な人材が長く働くことができる環境や教育体制があるかと言うこともポイントになります。

デイサービスの事業承継を成功させるためには、計画的かつ戦略的なアプローチが不可欠です。以下に、事業承継を円滑に進めるための具体的なステップを解説します。

事業承継を検討する最初のステップは、なぜ事業承継を行うのか、その目的を明確にすることです。後継者不在の解決、事業の成長・発展、創業者利益の確保など、目的によって最適な戦略や相手先は異なります。また、売却希望価格、従業員の雇用維持、事業所の継続運営など、譲れない条件や希望条件を具体的に整理しておくことが、後の交渉をスムーズに進めるために重要です。

デイサービスの事業承継は法務、税務、会計など専門知識が不可欠であり、業界特有の注意点も存在します。そのため、デイサービス業界のM&A・事業承継に実績のある専門家（M&A仲介会社やFA）に早期に相談することが成功の鍵となります。専門家は、適切な相手先の選定から交渉、契約手続きまで一貫してサポートしてくれます。複数の専門家と面談し、自社に合った信頼できるパートナーを選びましょう。

専門家と共に、自社のデイサービス事業の客観的な価値を評価します（企業価値評価）。評価額は、収益性、純資産、将来性、地域での評判、従業員のスキルなどを総合的に考慮して算出されます。この評価額を基に、現実的な売却希望価格を設定し、どのような買手候補にアプローチするか、どのようなスケジュールで進めるかといった売却戦略を具体的に策定します。

策定した戦略に基づき、M&Aアドバイザーが買手候補を探索します。初期段階では、企業名が特定されない形（ノンネームシート）で事業概要を提示し、関心を示した候補先に限定して詳細情報を開示します。これにより、情報漏洩のリスクを最小限に抑えつつ、幅広い候補先から最適な相手を見つけ出すことができます。

関心を示した買手候補と具体的な条件交渉を開始します。交渉事項は、譲渡価格、譲渡スキーム（株式譲渡か事業譲渡か）、従業員の処遇、引き継ぎ期間など多岐にわたります。交渉がまとまれば、主要な合意事項を盛り込んだ基本合意書（LOI/MOU）を締結します。基本合意書には通常、独占交渉権が付与されます。

基本合意締結後、買手側によるデューデリジェンス（買収監査）が実施されます。これは、譲渡対象企業の財務、法務、事業内容などを詳細に調査し、リスクや問題点がないかを確認するプロセスです。売手側は、要求された資料を迅速かつ正確に提出し、質問に対して誠実に対応する必要があります。この結果が最終的な譲渡条件に影響することもあります。

デューデリジェンスの結果を踏まえ、最終的な譲渡条件を交渉し、合意に至れば最終契約書（株式譲渡契約書や事業譲渡契約書など）を締結します。契約締結後、株式の引き渡しや対価の支払いなど、契約内容を実行する手続き（クロージング）を経て、事業承継が完了します。クロージング後も、一定期間の引き継ぎ業務（PMI：Post Merger Integration）が発生することが一般的です。

弊社M&A総合研究所が取り扱っているデイサービス業界のM&A・事業承継の案件例をご紹介します。

毎日献立から調理まで自社スタッフで対応する食事が大人気です。また、整膚師を登用し、充実したリハビリ体制を実現しています。

デイサービス事業関連のM&A・事業承継事例の中から代表的なものをピックアップして紹介します。

2024年4月、テノ．ホールディングスは翠明の介護事業をを譲り受けると発表しました。

テノ．ホールディングスは、「女性のライフステージを応援します」という経営理念のもと、育児、家事、介護をしながらも働き続けるためのニーズに応える事業展開を進めてまいりました。また、育児・家事・介護を軸とした新規事業開発を成長戦略の一環として位置付けています。

翠明は岡山にあり、サービス付き高齢者向け住宅運営やデイサービス運営している会社です。

今回のM&Aにより、2019年から介護事業（デイサービス）へ新規参入を行なった介護事業のさらなる拡大へつながるとしています。

参考：当社連結子会社における事業譲受に関するお知らせ

2023年7月、エフビー介護サービスは長野県のスマートケアタウンを完全子会社化すると発表しました。譲渡側のスマートケアタウンは、通所介護事業所と小規模多機能型居宅介護の2つを長野県岡谷市で運営しています。

エフビー介護サービスは、デイサービス・有料老人ホームなど介護事業所の運営や、介護用品の販売・レンタル事業を手掛ける企業です。

エフビー介護サービスは、関東・信越エリアに118カ所の介護事業所を持っており、スマートケアタウンの子会社化によって事業エリアを拡大するとともに人員配置効率化や介護サービスの充実、業務効率の向上を図ることで収益性の拡大を目指すとしています。

参考：スマートケアタウン株式会社の株式取得（子会社化）に関するお知らせ

2023年7月、SOMPOケアは広島県のエネルギア介護サービスを完全子会社化したと発表しました。譲渡側のエネルギア介護サービスは、デイサービス・訪問介護・居宅介護などの事業や老人ホームの運営などを行う企業であり、最終株主は中国電力です。

SOMPOケアは介護事業を専門とし、有料老人ホームやグループホームの運営、居宅サービス事業などを展開しています。本M&Aにより、SOMPOケアは中国電力と協力し、中国エリアでの高齢者向け施設の開発などを進めていくとしています。

参考：株式会社エネルギア介護サービスの株式取得（子会社化）に関するお知らせ

2021年4月、出光興産は介護事業を手掛けるQLCプロデュースを完全子会社化したと発表しました。QLCプロデュースは、直営・フランチャイズの両形態による自立支援デイサービスを全国163事業所で運営しています。

出光興産の主軸はエネルギー開発・供給事業や高機能素材の製造販売事業などですが、近年の国内における石油需要減少をうけ、全国の自社既存販売店を活用した新規事業の展開を考えていました。

QLCプロデュースを子会社化は介護事業への新規参入が目的です。今後は全国にある既存販売店を活かしたサービスの提供など、事業多角化に取り組むとしています。

参考：QLCプロデュース株式会社の株式譲渡契約を締結

2020（令和2）年10月、ユニマット リタイアメント・コミュニティが、三井住友建設の子会社アメニティーライフの株式を取得する契約を締結しました。全株式を取得し完全子会社化する契約で、株式譲渡の実行予定日は2021（令和3）年2月です。

ユニマット リタイアメント・コミュニティは飲食事業とともに介護事業も行っている会社です。一方、アメニティーライフは、介護付き有料老人ホーム「アメニティーライフ八王子」（東京都八王子市）の運営事業を行っています。

ユニマット リタイアメント・コミュニティとしては、同地域で行っている既存の介護事業とのシナジー効果をもくろみ、このM&Aを実施しました。

参考：株式の取得（子会社化）に関するお知らせ

2020年11月、広域社会福祉会は、これまで行ってきた訪問介護事業をケアサービスに事業譲渡しました。譲渡価額は、500万円です。

東京都大田区にある広域社会福祉会は、同地区で2事業所を持ち、デイサービスその他の介護事業を行ってきました。一方、ケアサービスは、居宅介護支援・デイサービスなどの訪問介護や福祉用具貸与・販売、シニア向け施設紹介、クリーンサービスなどを行っている会社です。

ケアサービスとしては、広域社会福祉会の訪問介護事業を譲受することで、同エリアのシェア拡大やシナジー効果が得られると判断しました。

参考：事業譲受に関するお知らせ

2020年10月、ソラストが、日本エルダリーケアサービスの全株式を取得し、完全子会社化しました。株式の取得価額は23億円です。

ソラストは、医療事務受託事業、保育事業、介護事業などを行っています。一方、日本エルダリーケアサービスは、首都圏を中心に122事業所で訪問介護・居宅介護支援・デイサービスを運営している会社です。

ソラストとしては、日本エルダリーケアサービスが子会社に加わり、グループ全体で600事業所を超えました。まさにスケールメリットを得られ、事業の強化・拡大が図れるものとしてM&Aを実施しました。

参考：株式会社日本エルダリーケアサービスの株式の取得（子会社化）に関するお知らせ

2020年5月と6月、パナソニック エイジフリーが、介護サービス施設のうちの7施設について、ユニマット リタイアメント・コミュニティに事業譲渡しました。いずれの施設でもデイサービスが行われています。事業譲渡された施設の所在地は、山口県・鳥取県・香川県・徳島県・愛媛県・千葉県・埼玉県です。

ユニマット リタイアメント・コミュニティとしては、「そよ風」のブランド名で全国展開している高齢者介護事業を強化する目的で事業譲受しています。各施設は、譲渡と同時に「そよ風」が付いた施設名に変更されました。

参考：パナソニック エイジフリー株式会社から 6 施設を事業譲受 4 月 1 日より「そよ風」ブランドで新たに運営開始

2020年4月、アサヒサンクリーンは、訪問介護事業をツクイに事業譲渡しました。譲渡価額は公表されていません。アサヒサンクリーンは、静岡県で訪問介護・デイサービス・ショートステイ・グループホーム事業を行ってきました。

1983（昭和58）年から介護事業を行ってきたツクイは、全国で各種介護事業を展開しています。この事業譲渡により、アサヒサンクリーンが持つ静岡県内の10カ所の事業所を譲受し、同エリアにける事業拡大を果たすと発表しています。

参考：事業譲受に関するお知らせ

2020年3月、ソラストが、2社の「恵の会」の全株式をそれぞれ取得し、両社とも完全子会社化しました。2社の恵みの会とは、「株式会社恵みの会」と「有限会社恵みの会」の2社であり、同じ代表者および同じ株主の会社です。取得価額は、2社分の合計で33億7,300万円でした。

恵みの会は2社とも大分県大分市に所在し、同エリアでデイサービスその他の介護事業を26カ所の事業所で行っています。介護事業を全国展開しているソラストにとって、大分県は未進出のエリアでした。このM&Aによって、大分県への進出が実現しています。

参考：恵の会の株式の取得（子会社化）に関するお知らせ

2020年2月、クレアバーグが、訪問看護事業をケアサービスに事業譲渡しました。なお、譲渡価額は公表されていません。

クレアバーグは、東京都の江戸川区と墨田区にそれぞれ事業所を1カ所ずつ設け、デイサービスなどの訪問看護事業を行ってきました。一方、ケアサービスは、東京23区を中心としたデイサービスなどの介護事業を行う会社です。

ケアサービスとしては、介護事業と訪問看護事業の親和性が高いという判断のもと、東京23区内の事業基盤強化につながると判断し、事業を譲受しています。

参考：事業譲受に関するお知らせ

デイサービス業界のM&A・事業承継時におすすめの相談先をご紹介します。

M&A支援に特化した部門を新設する金融機関が増加しています。特に大手の投資銀行やメガバンクでは、資金調達や戦略策定といったM&Aに必要な多方面からのサポートを行い、ファイナンシャルアドバイザー（FA）として取引の円滑化を図っています。

こうした専門支援により、企業は資金調達や事業承継といった難しい課題への対策が容易になり、専門家の助言を活用することで取引成功の確率が上がります。

ただし、大手金融機関は大型案件を優先する傾向が強く、中小企業にとっては十分なサポートが得にくい場合もあります。そのため、企業は自身の規模やニーズに合った支援先を選定することが重要です。また、アドバイザリー報酬が高額になることがあるため、事前の料金確認も必要です。

近年、事業承継やM&Aをサポートする公的な支援体制が急速に整備されています。全国47都道府県に設けられた「事業承継・引継ぎ支援センター」では、後継者不足に直面している中小企業に向け、事業承継やM&Aに関する情報提供や助言、企業マッチングサービスを無料で提供しています。

この充実したサポートにより、地方の中小企業も専門的な支援を受けやすくなり、個人事業主向けのサポートも強化されています。また、必要に応じてM&A仲介会社や専門家の紹介も受けることが可能です。

ただし、民間の仲介会社に比べると対応のスピードや柔軟性に限界があるため、利用の際にはこの点を考慮することが重要です。こうした公的支援機関は、事業承継やM&Aを検討している企業にとって、魅力的な選択肢の一つと言えます。

M&A仲介会社は、企業の売買に関する各種手続きを総合的にサポートする専門機関です。売り手と買い手双方に向けて、取引先の選定から交渉支援、進捗管理、企業価値の評価、契約書の作成まで、幅広いサービスを提供し、取引がスムーズに進行するよう支援を行います。

特に、豊富なネットワークを活かして最適な相手を見つけることに強みがあり、成約率の高さも特徴のひとつです。また、M&A経験の少ない企業には、わかりやすいアドバイスを提供し、安心して手続きを進められるようサポートします。

ただし、仲介会社を利用する場合、着手金や中間報酬などの費用がかかることがあるため、事前に料金を確認することが欠かせません。コストを抑えたい場合には、成功報酬型の仲介会社を選ぶのも一つの方法です。

デイサービスをはじめとした介護事業は、市場拡大が確実であるものの、さまざまな要因により倒産件数が増加している業界です。そのような環境下で事業を継続するうえで、経営戦略の1つとしてM&A・事業承継が有効的な手段となります。

M&A・事業承継を成功させるためには、介護業界に関する知見を十分に備えたM&A仲介会社などの専門家からサポートを受けることをおすすめします。